De Aziatische aandelenmarkten hebben vrijdag flink terrein verloren en koersen af op het grootste weekverlies sinds april. De directe aanleiding is een onverwachte ronde van nieuwe Amerikaanse importtarieven, die de vrees voor een verdere escalatie van de wereldwijde handelsspanningen opnieuw aanwakkert.
Forse verliezen over de hele linie
De MSCI-index voor Aziatisch-Pacifische aandelen daalde vrijdag met 1,1 procent en staat op een weekverlies van 2,2 procent. De Zuid-Koreaanse KOSPI werd het hardst getroffen met een daling van 3,5 procent. De Japanse Nikkei verloor 0,6 procent, terwijl Chinese blue chips en de Hang Seng-index in Hongkong respectievelijk 0,7 en 0,8 procent inleverden. Taiwanese aandelen daalden een half procent.
Trumps tariefoffensief treft tientallen landen
President Trump ondertekende donderdagavond een decreet waarmee aanzienlijke invoertarieven worden opgelegd aan een breed scala aan landen. India wordt het hardst getroffen met een tarief van 25 procent op alle export naar de VS. Taiwan krijgt te maken met 20 procent, Thailand met 19 procent en Zuid-Korea met 15 procent. Voor Canada worden de tarieven verhoogd naar 35 procent voor niet-USMCA producten, terwijl Mexico negentig dagen uitstel krijgt voor nieuwe onderhandelingen.
Thomas Rupf, Chief Investment Officer Azië bij VP Bank, vatte het treffend samen: de maatregelen bieden weliswaar korte termijn duidelijkheid, maar onder de oppervlakte groeit de onzekerheid. We treden een nieuw tijdperk binnen van structureel verhoogde handelstarieven, wat de wereldwijde groei naar verwachting zal afremmen.
Wall Street wankelt, Amazon stelt teleur
De Amerikaanse futures wezen vrijdag eveneens op een lagere opening. Amazon verloor in de nabeurshandel 6,6 procent nadat het bedrijf er niet in slaagde de hoge marktverwachtingen in te lossen. Ondanks eerdere sterke cijfers van Meta en Microsoft kon Wall Street donderdag de winsten niet vasthouden.
Daarnaast wezen inflatiedata voor juni op een stijging, mede als gevolg van hogere invoerprijzen. Dit voedt de zorgen dat de prijsdruk in de komende maanden verder kan toenemen, wat de beleidsruimte van de Federal Reserve beperkt.
Banenrapport als richtingaanwijzer
Alle ogen zijn nu gericht op het Amerikaanse banenrapport dat vrijdagmiddag verschijnt. De uitkomst kan bepalend zijn voor het rentebeleid van de Federal Reserve. De markt rekent op een banengroei van 110.000 in juli en een lichte stijging van de werkloosheid naar 4,2 procent.
De verwachtingen voor een renteverlaging in september zijn flink getemperd. Fed funds-futures wijzen op een kans van slechts 39 procent, tegenover 65 procent eerder in de week. Een sterker dan verwacht banenrapport zou de hoop op versoepeling verder kunnen temperen.
Dollar sterk, yen onder druk
De Amerikaanse dollar profiteerde van het afgenomen renteverlagingsperspectief. De dollarindex steeg deze week met 2,5 procent, de sterkste weekstijging sinds eind 2022. De Japanse yen was de zwakste munt op de valutamarkten: de dollar steeg naar 150,7 yen, het hoogste niveau sinds maart.
Grondstoffen en obligaties
De olieprijzen bleven nagenoeg onveranderd, met WTI crude op 69,36 dollar per vat. Op de obligatiemarkt bleef de beweging beperkt, al steeg de tienjaarsrente licht naar 4,38 procent. De goudprijs klom naar 3.294 dollar per ounce, wat de aanhoudende vraag naar veilige havens onderstreept.
Conclusie
De combinatie van escalerende handelsmaatregelen en onzekerheid over het monetaire beleid zorgt voor verhoogde nervositeit op de wereldwijde markten. Bij Beurstrends verwachten we dat de volatiliteit de komende weken aanhoudt. Het banenrapport en de reactie van de Fed zullen bepalend zijn voor de richting van de markten in het derde kwartaal.