Een jaar geleden kende vrijwel niemand het aandeel Sandisk. Inmiddels is het een van de grootste stijgers van de beurs in 2026. De pure-play geheugenchipmaker, die in februari 2025 werd afgesplitst van Western Digital en sindsdien als SNDK op de Nasdaq noteert, is in de eerste maanden van dit jaar ongeveer 150 procent gestegen en handelt in de bandbreedte van 550 tot 650 dollar. Sinds de afsplitsing is de koers ruwweg vertienvoudigd. De motor achter die explosie is geen nieuw product of een spectaculaire overname, maar iets veel saaiers en veel krachtigers: een tekort.
Waar Sandisk vandaan komt
Western Digital, jarenlang bekend van harde schijven, splitste zichzelf begin 2025 in tweeën. Aan de ene kant bleef het klassieke schijvenbedrijf onder de naam Western Digital, aan de andere kant kwam de flashtak zelfstandig op de beurs als Sandisk, geleid door topman David Goeckeler. Sandisk maakt NAND-flashgeheugen: de chips die in SSD's, telefoons, geheugenkaarten en datacenters de gegevens vasthouden. Dat maakt het bedrijf een echte pure-play. Het stijgt en daalt met de prijs van in de kern één product, en die prijs is in 2026 op hol geslagen.
Het tekort dat alles aanjaagt
De bouw van AI-datacenters slokt geheugen op in een tempo dat het aanbod niet bijhoudt. In het eerste kwartaal van 2026 schoten de NAND-contractprijzen volgens marktonderzoeker TrendForce hard omhoog, en voor het tweede kwartaal wordt nog eens een forse stijging verwacht, in de orde van 70 tot 75 procent ten opzichte van het kwartaal ervoor. Onderzoeksbureau Gartner gaat ervan uit dat de kosten van NAND-flashgeheugen over heel 2026 met tot wel 234 procent kunnen oplopen. Sandisk heeft, net als de concurrentie, dubbelcijferige prijsverhogingen over alle verkoopkanalen aangekondigd. Voor een bedrijf dat één grondstof verkoopt, vertaalt zo'n prijssprong zich rechtstreeks in de winst.
Dat tekort blijft niet beperkt tot de beurs. Het sijpelt door tot in de winkel. De prijzen van SSD's liepen op tot twee à drie keer het niveau van december, pc-bouwers waarschuwden voor prijsstijgingen van 15 tot 20 procent, en de gemiddelde verkoopprijs van een smartphone klom naar een record van rond de 523 dollar. Wie dit jaar een laptop of telefoon koopt, betaalt een deel van datzelfde tekort mee.
De koers: van onbekend tot beursster
Sinds de afsplitsing is het aandeel ruwweg vertienvoudigd, en in de eerste maanden van 2026 kwam daar nog eens ongeveer 150 procent bij. Daarmee is Sandisk een van de best presterende namen van het jaar, en een vast onderwerp van gesprek op de beursvloer. Zulke bewegingen trekken altijd twee soorten reacties: wie er niet in zit vraagt zich af of hij de boot mist, en wie er wel in zit vraagt zich af hoe lang het nog duurt.
Onze kijk op Sandisk
Over Sandisk krijgen we de laatste tijd geregeld vragen, dus laten we er kort onze kijk op geven. Want hoe je het ook wendt of keert, dit is een van de opvallendste bewegingen van het jaar.
Want geheugen is cyclisch, en dat houden we er nadrukkelijk bij. Onderzoeksbureau Citron Research waarschuwde in februari al dat de NAND-cyclus tegen zijn top kan lopen en dat Sandisks producten in de kern commodity zijn, een verwisselbaar massaproduct, anders dan het gedifferentieerde silicium van bijvoorbeeld Nvidia. Een tekort jaagt de prijzen op, maar lokt ook nieuwe productiecapaciteit uit, en juist die capaciteit zaait het volgende overschot. Daarom is onze kijk geen koopadvies maar een observatie: een sterke trend, met een staart die bij zo'n cyclisch aandeel snel kan omslaan.
Geheugen is cyclisch. Een tekort jaagt de prijs en de winst omhoog, maar het zaait ook de overcapaciteit die de volgende daling veroorzaakt.
De les: een raket is geen plan
Een aandeel dat in een jaar vertienvoudigt is verleidelijk, juist omdat iedereen erover praat. Maar de vraag die er werkelijk toe doet, stijgt het door of staat het op klappen, is in het heetst van de rally niet te beantwoorden. De optimist heeft een verhaal, de pessimist heeft een verhaal, en allebei klinken ze overtuigend. Wie instapt op basis van zo'n verhaal, koopt in feite de stemming van het moment.
Een proces koopt geen verhaal. Het volgt vooraf vastgelegde regels: het rijdt mee op een trend zolang die er aantoonbaar is, en het stapt uit zodra de regels dat zeggen, ongeacht hoe het verhaal eromheen klinkt. Het probeert de top of de bodem van Sandisk niet te raden. Of een aandeel als dit nu doorstijgt of terugvalt, een vast en emotieloos systeem hoeft de uitkomst niet te voorspellen. Het hoeft alleen zijn eigen regels te volgen, en kan zo zowel op stijgingen als op dalingen inspelen, want het is niet bang voor de richting.
Geen persoonlijk beleggingsadvies; beleggen brengt risico's met zich mee.