De wereldwijde markt voor gespecialiseerd AI-geheugen staat aan de vooravond van een periode van uitzonderlijke groei. Dat stelt Choi Joon-yong, hoofd HBM-businessplanning bij SK Hynix, in een interview met Reuters. Volgens hem zal de markt voor high-bandwidth memory (HBM) de komende jaren met gemiddeld dertig procent per jaar groeien, aangedreven door de onverzadigbare vraag vanuit AI-toepassingen.
Wat is HBM en waarom is het zo belangrijk?
High-bandwidth memory is een geavanceerd type DRAM-geheugen dat sinds 2013 wordt geproduceerd. Het onderscheidt zich door een unieke architectuur waarbij geheugenchips verticaal op elkaar worden gestapeld. Deze benadering verlaagt het energieverbruik aanzienlijk en verhoogt tegelijkertijd de verwerkingssnelheid – precies de eigenschappen die nodig zijn voor de enorme datastromen die AI-modellen genereren.
Volgens SK Hynix kan de klantgerichte HBM-markt tegen 2030 uitgroeien tot tientallen miljarden dollars. De vraag wordt aangejaagd door de miljardeninvesteringen van grote cloudproviders als Amazon, Microsoft en Google, die steeds krachtigere rekencapaciteit nodig hebben voor hun AI-diensten.
Toenemend maatwerk maakt overstappen moeilijker
Een interessante ontwikkeling in de HBM-markt is de toenemende mate van maatwerk. Bij de nieuwste generatie HBM4-chips integreren fabrikanten een klantspecifieke logic die in het product. Dit maakt het voor grote afnemers zoals Nvidia steeds moeilijker om over te stappen naar een concurrent, omdat de chips specifiek zijn afgestemd op hun architectuur.
Deze lock-in dynamiek is gunstig voor de marges van geheugenfabrikanten, maar vergroot ook de afhankelijkheid van individuele klanten. Kleinere afnemers kiezen doorgaans voor meer gestandaardiseerde producten, waar de concurrentie en prijsdruk groter is.
Concurrentie en prijsdynamiek
De HBM-markt wordt gedomineerd door drie spelers: SK Hynix, Samsung Electronics en Micron Technology. Samsung waarschuwde recent dat de productie van de huidige HBM3E-generatie op korte termijn sneller kan toenemen dan de vraag, wat prijsdruk kan veroorzaken.
SK Hynix blijft desondanks optimistisch. Het bedrijf is ervan overtuigd dat het het juiste concurrerende product kan leveren voor haar klanten. Met een voorsprong in productietechnologie en sterke relaties met grote afnemers lijkt het bedrijf goed gepositioneerd om van de groeiende vraag te profiteren.
Amerikaanse tariefdreiging als risicofactor
De marktdynamiek wordt gecompliceerd door mogelijke handelsmaatregelen. President Trump kondigde aan dat hij een tarief van circa honderd procent wil invoeren op halfgeleiders uit landen die niet in de VS produceren. Volgens de Zuid-Koreaanse handelsgezant zouden Samsung en SK Hynix hiervan worden uitgezonderd, vanwege hun substantiële investeringen in Amerikaanse productiefaciliteiten.
SK Hynix werkt onder meer aan een geavanceerde chipfabriek en een AI-onderzoekscentrum in de Amerikaanse staat Indiana. Deze lokale aanwezigheid biedt een buffer tegen protectionistische maatregelen en versterkt de positie van het bedrijf op de Amerikaanse markt.
Sterke beursreactie
Het aandeel SK Hynix sloot maandag 4,1 procent hoger. Sinds begin 2025 is de koers met 53,5 procent gestegen, ruim boven de 33,6 procent winst van de Zuid-Koreaanse KOSPI-index. Ter vergelijking: Samsung Electronics steeg 33,5 procent en Micron 41,3 procent in dezelfde periode.
Kansen voor beleggers
De AI-geheugenmarkt biedt uitstekende langetermijnkansen voor beleggers. De structurele vraag vanuit AI, cloud computing en datacenters is een megatrend die de komende jaren voor stevige groeicijfers zal zorgen. Bij Beurstrends houden we de halfgeleidersector nauwlettend in de gaten als een van de meest veelbelovende beleggingsthemas van dit decennium.