De wereldwijde beurzen bewogen vrijdag breed omhoog en schudden de rotatie uit techaandelen van zich af, terwijl Wall Street dicht was vanwege de Amerikaanse feestdag Independence Day. De blikvanger stond in Azië: de Zuid-Koreaanse beurs schoot spectaculair omhoog. De Kospi steeg op een gegeven moment ruim 6 procent, genoeg om een handelsonderbreking te activeren, en stond geklokt zo'n 4,65 procent hoger. Ook Japan (Nikkei +1,36 procent), Australië (ASX 200 +1,39 procent), Hongkong (Hang Seng +1,57 procent) en de Chinese CSI 300 (+1,15 procent) kleurden groen.
Korea veert spectaculair op
De motor achter de Koreaanse sprong waren twee zwaargewichten uit de chipsector. SK Hynix draaide een verlies aan het begin van de sessie om in een winst van rond de 10 procent, en Samsung Electronics liep meer dan 8 procent op. Samen duwden ze de Kospi zo hard omhoog dat een zogenoemde 'sidecar' de handel kortstondig stillegde. De opleving straalde uit naar de rest van de regio: in Hongkong sprong Knowledge Atlas, het bedrijf achter AI-ontwikkelaar Zhipu, bijna 10 procent, en in Japan herstelde geheugenfabrikant Kioxia van een verlies van bijna 12 procent bij de opening naar een winst van ruim 7 procent later op de dag. Het is een bekend patroon deze weken: na een scherpe uitverkoop volgt een al even scherpe opvering.
Maar de Amerikaanse chips blijven onder druk
Diezelfde chipsector liet in de VS juist het tegenovergestelde zien. De halfgeleiders daalden donderdag voor de tweede dag op rij: de VanEck Semiconductor ETF verloor 4,5 procent, aangevoerd door een duik van 13,6 procent bij Teradyne en 11,5 procent bij KLA. Ook Micron (-5,5 procent) en Nvidia (-1,4 procent) moesten terrein prijsgeven. Beleggers blijven geld uit de AI-handel halen. Zo ontstond het opvallende beeld dat de Aziatische chips met dubbele cijfers stegen, terwijl de Amerikaanse met dubbele cijfers daalden, in nauwelijks een etmaal tijd.
Dow op record, banenrapport valt tegen
Wall Street sloot donderdag gemengd, maar de Dow Jones zette wel een nieuw record neer. De index won 594,83 punten (1,14 procent) tot een slot van 52.900,07 en tikte intraday een all-time high van 52.903,85 aan. De brede S&P 500 bleef met 7.483,24 vrijwel onveranderd, en de technologiezware Nasdaq zakte 0,8 procent naar 25.832,67 onder aanvoering van de chips. De aanleiding voor de draai was het banenrapport: de Amerikaanse economie voegde in juni slechts 57.000 banen toe, minder dan de neerwaarts bijgestelde 129.000 van mei en onder de verwachte 115.000.
Zo'n zwak rapport heeft een keerzijde die beleggers juist beviel. Het verkleinde de kans op een renteverhoging door de Fed: waar de markt vóór het rapport nog uitging van ongeveer 65 procent kans op een verhoging in september, was dat erna gezakt naar 53,5 procent. Een minder krappe arbeidsmarkt geeft de centrale bank immers minder reden om de rente verder op te schroeven.
Goud omhoog, dollar omlaag
Die lagere renteverwachting werkte meteen door in goud en de dollar. De goudprijs steeg 1,67 procent naar 4.191,69 dollar per troy ounce, op weg naar de eerste weekwinst in vijf weken, nadat het metaal in juni nog 11,7 procent had ingeleverd. De dollar zakte juist verder en koerste af op de grootste weekdaling in bijna drie maanden. Vermogensbeheerder State Street houdt vast aan een koersdoel van 5.000 dollar per ounce begin 2027 en ziet de structurele steun onder goud sinds corona intact. Een lagere rente drukt doorgaans op de dollar en tilt niet-rentedragende havens zoals goud op.
Olie en de Iran-diplomatie
De olieprijs liep licht op in een rustige, door de Amerikaanse feestdag gedempte handel: WTI won 0,38 procent tot 68,95 dollar en Brent evenveel tot 72,07 dollar. Beleggers verwelkomen voorzichtig de aanhoudende diplomatie tussen Washington en Teheran. President Trump zei tegen CNBC dat Iran 'zowat alles heeft toegezegd wat we nodig hebben' en sprak liever van 'de denuclearisatie van Iran' dan van een bredere oorlog. Hij wees op de olieprijs rond 68 dollar als bewijs dat de markten relatief stabiel bleven, en zei geen langdurige sluiting van de Straat van Hormuz te willen, met de waarschuwing dat fors hogere olieprijzen een depressie kunnen uitlokken.
De les: dezelfde sector, tegengestelde richting
Bekijk deze week en de verwarring spat ervan af. Aziatische chips schieten 10 procent omhoog terwijl Amerikaanse 13 procent onderuitgaan. Een tegenvallend banenrapport is slecht nieuws voor de economie maar goed nieuws voor de beurs. En de Dow zet een record neer terwijl de Nasdaq daalt. Wie op basis van één van die signalen de richting probeert te voorspellen, kan de volgende dag al met een tegengestelde beweging worden verrast.
Dezelfde sector kan in één etmaal in Azië stijgen en in de VS dalen. Een proces dat regels volgt kiest geen kamp; het beweegt mee met de trend die er is.
Een vast en emotieloos proces probeert die whipsaw niet te timen. Het rijdt mee op de trends die er aantoonbaar zijn, roteert mee wanneer beleggers van tech naar veiligere hoeken als nutsbedrijven en goud draaien, en kan, omdat het zowel long als short werkt, op beide kanten inspelen. Het verschil tussen reageren op elke omslag en een plan volgen, is hetzelfde als tussen markttiming en positietiming. Of de chips nu in Seoul stijgen of in New York dalen, zo'n systeem hoeft niet te kiezen, want het is niet bang voor de richting.
Dit artikel is bedoeld ter educatie en informatie en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Genoemde koersen, standen, percentages en analistenverwachtingen zijn momentopnames uit openbare bronnen en bewegen gedurende de handelsdag.