De afgelopen beursweek stond volledig in het teken van tech. Grote namen als Dell en Broadcom kwamen met cijfers, Nvidia kondigde een miljardenovername aan, en onder de oppervlakte liep het rendement ver uiteen. De techzware Nasdaq Composite sloot vrijdag lager, en de veelgevolgde tech-ETF, de Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), bewoog over de hele week nauwelijks. Maar dat vlakke gemiddelde verbergt een van de grootste spreidingen van het jaar.
Winnaars en verliezers liepen ver uiteen
De verschillen binnen de S&P 500-techsector waren fors. Aan de bovenkant stonden vooral chip- en hardwarenamen: SanDisk won ruim 17 procent, gevolgd door Dell (bijna 15 procent), Skyworks (ruim 12 procent), Micron (bijna 9 procent) en Intel (ruim 7 procent). Aan de onderkant zaten juist software- en ontwerpbedrijven: Fair Isaac verloor ruim 19 procent, Autodesk ruim 16 procent, en de chipontwerpers Cadence en Synopsys leverden respectievelijk 14 en 11 procent in. Netwerkbedrijf Ciena zat daar met een min van ruim 15 procent tussenin. Van de beste tot de slechtste naam zat 36 procentpunt verschil.
Nvidia koopt Hugging Face voor 12,9 miljard dollar
Het opvallendste nieuws kwam donderdag van Nvidia. De chipreus bevestigde eerdere mediaberichten en maakte bekend het AI-platform Hugging Face over te nemen voor 12,9 miljard dollar. Hugging Face blijft een open platform voor het hele AI-ecosysteem, benadrukte Nvidia-topman Jensen Huang, en Nvidia-hardware is niet vereist om erop te bouwen of via het platform uit te rollen. De transactie moet in de eerste helft van 2027 worden afgerond. De deal onderstreept de honger van Nvidia naar een centrale positie in de AI-keten, kort na de kwartaalcijfers waarin de omzet in een jaar verdubbelde.
Dell en HPE profiteren van AI-infrastructuur
De hardwarekant liet kracht zien. Dell-aandelen stonden woensdag ongeveer 16 procent hoger nadat het bedrijf een sterker dan verwacht tweede kwartaal rapporteerde en zijn outlook voor boekjaar 2027 fors opschroefde, gedreven door de vraag naar AI-infrastructuur. Bank of America-analist Wamsi Mohan verhoogde zijn koersdoel naar 600 dollar, van 505 dollar, en herhaalde zijn koopadvies, met als argument dat Dell profiteert van de schaarste in de AI-industrie. Ook HPE liet groei zien in alle segmenten en verhoogde zijn vooruitzichten. HP (HPQ) versloeg de verwachtingen eveneens, maar waarschuwde voor stijgende inkoopkosten die de marges op korte termijn onder druk zetten, vooral bij de pc-divisie.
Broadcom: de outlook overschaduwt de cijfers
Niet elk techzwaargewicht kreeg applaus. Broadcom gaf een zwakker dan verwachte outlook af, die de degelijke derdekwartaalcijfers overschaduwde. Voor het vierde kwartaal rekent het bedrijf op ongeveer 34,8 miljard dollar omzet, met een aangepaste EBITDA-marge van rond de 66 procent. Analisten hadden op 35,1 miljard dollar gerekend. Toch verraste de vooruitblik naar 2028 Wall Street positief. Verschillende zakenbanken verhoogden hun koersdoel, waaronder Cantor Fitzgerald (naar 600 dollar, van 525 dollar) en Macquarie, dat het aandeel opwaardeerde naar Outperform met een koersdoel van 490 dollar. Volgens Morgan Stanley-analist Joseph Moore laat de outlook zien dat Broadcom op koers ligt, al hangt er aan de 2028-verwachting nog wel wat scepsis.
En verder: Burry short Palantir, Apple aangeklaagd
Buiten de cijfers waren er nog twee opvallende koppen. 'Big Short'-belegger Michael Burry haalde opnieuw fel uit naar Palantir en bekritiseerde onder meer de waardering, het businessmodel, de boekhouding en de aandelengerelateerde beloningen. En Apple wordt in het Verenigd Koninkrijk geconfronteerd met een claim van 2 miljard pond, omgerekend zo'n 2,7 miljard dollar, over zijn app-trackingpraktijken. Advocaten van app-ontwikkelaars stellen dat Apple zijn positie als poortwachter gebruikte om zijn eigen advertentietak te bevoordelen.
De feiten op een rij
- De tech-ETF XLK bewoog over de week nauwelijks, maar onder de motorkap was de spreiding fors
- Top-5 stijgers: SanDisk +17,17 procent, Dell +14,84 procent, Skyworks +12,51 procent, Micron +8,85 procent, Intel +7,07 procent
- Top-5 dalers: Fair Isaac -19,22 procent, Autodesk -16,40 procent, Ciena -15,16 procent, Cadence -14,01 procent, Synopsys -11,02 procent
- Nvidia neemt AI-platform Hugging Face over voor 12,9 miljard dollar; afronding verwacht in de eerste helft van 2027
- Dell plus ongeveer 16 procent op recordcijfers en een hogere outlook; HPE en HP versloegen eveneens de verwachtingen
- Broadcom stelde teleur met de outlook (vierde kwartaal circa 34,8 miljard dollar, onder de 35,1 miljard die analisten verwachtten), maar verraste positief met de 2028-vooruitblik
- Michael Burry hernieuwde zijn negatieve visie op Palantir; Apple wordt in het VK aangeklaagd voor circa 2,7 miljard dollar
De les: 'tech' is niet één ding
De tech-ETF bewoog over de week nauwelijks, en dat is precies de valkuil. Wie alleen naar dat vlakke gemiddelde keek, zou denken dat er weinig gebeurde. Maar eronder zat 36 procentpunt verschil tussen de beste en de slechtste naam. 'Tech' of 'AI' als één blok kopen verbergt dat de helft van de namen juist hard onderuitging, terwijl de andere helft omhoog schoot. Zelfs binnen één heet thema is rotatie de norm: deze week wonnen de chips en hardware, terwijl software en ontwerpbedrijven het aflegden.
De verleiding is om op het thema te wedden ('AI wint, dus koop tech') of te voorspellen welke cijfers zullen meevallen. Maar niemand wist vooraf dat Broadcoms 2028-outlook positief zou verrassen of dat Fair Isaac 19 procent zou verliezen. Een vast en emotieloos systeem koopt daarom geen sectoretiket. Het beoordeelt per positie wat de koers daadwerkelijk doet, zodat het in de winnaars kan zitten en de verliezers kan mijden zonder de cijfers te hoeven voorspellen, precies zoals eerder beschreven in markttiming versus positietiming.
Dat de chipnamen deze week bovenaan stonden, is bovendien geen garantie voor volgende week. Dezelfde halfgeleiders die nu de lijst aanvoeren, gingen medio augustus nog hard onderuit toen de rente opliep. Het systeem hangt daarom niet aan een verhaal over welke hoek van de sector nu de beste is, maar volgt per positie de koers en laat het thema zich in de prijsdata bewijzen.
Een vlakke sector kan een enorme spreiding verbergen. Het systeem koopt geen etiket als 'tech' of 'AI'; het volgt per positie de koers en laat elke naam zich in de prijsdata bewijzen.
Dit artikel is bedoeld ter educatie en informatie en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Genoemde koersen, standen, percentages en uitspraken zijn momentopnames uit openbare bronnen en bewegen gedurende de handelsdag.