De Aziatische beurzen gingen dinsdag gemengd van start, terwijl beleggers de vooruitzichten van Apple wogen en zich opmaakten voor de tussentijdse verkiezingen in de Verenigde Staten. Volgens Investing.com verhoogde de Reserve Bank of Australia tegelijk de rente voor de vijfde keer dit jaar, naar het hoogste niveau in 18 jaar. De centrale bank wil daarmee de hardnekkige inflatie in het land afremmen.
Apple: sterke cijfers, voorzichtige blik vooruit
Apple publiceerde maandag na het slot van Wall Street de cijfers over het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar. De berichtgeving daarover is niet eenduidig. Yahoo Finance zette Apple in een rij bedrijven met forse kwartaalmeevallers, terwijl Investing.com sprak van gemengde cijfers. Het aandeel daalde in de nabeurshandel, en volgens Investing.com was het juist de verwachting voor de komende periode die op de Aziatische markten drukte.
Die tegenstelling is minder vreemd dan ze lijkt. Een kwartaal kijkt terug, een verwachting kijkt vooruit, en de koers reageert meestal op het tweede. Al voor de publicatie schreef The Motley Fool dat beleggers vooral letten op de verwachting voor de feestdagen en op de marges, na de recente cijfers van Microsoft en Alphabet. Zoals gisteren beschreven, stond Apple al lager in aanloop naar de cijfers.
Weinig investeringen, toch geen beloning
Een opvallend detail zit in de investeringsuitgaven. Volgens Yahoo Finance gaf Apple in het kwartaal 2,24 miljard dollar uit aan investeringen, tegen een verwachting van 3,33 miljard dollar. Dat is ruim een miljard dollar minder dan geraamd. De verklaring die erbij werd gegeven: Apple doet niet mee aan de race om AI-infrastructuur, de bouw van datacenters en rekenkracht waar andere techbedrijven fors in investeren.
Dat maakt de reactie op de beurs extra leerzaam. Juist op dit moment worden techbedrijven afgestraft om hun zware investeringen. Volgens een overzicht van Stocktwits zakten de S&P 500 en de Nasdaq omdat zorgen over die uitgaven de overhand kregen bij techbeleggers. Apple houdt zich buiten die investeringsrace, en toch daalde het aandeel. De markt beoordeelt geen enkel getal los, maar het totaalbeeld van groei, marges en verwachtingen.
De AI-handel duikt verder
Op Wall Street zette de verkoopgolf in technologie maandag door. Volgens Yahoo Finance dook de AI-handel, met forse dalingen voor Marvell en Lumentum. Ook CoreWeave gleed weg. Volgens The Motley Fool verschoof de aandacht daar van een uitgebreide samenwerking met CrowdStrike naar zorgen over schulden en de snelheid waarmee het bedrijf geld verbrandt.
Het past in een patroon dat al enkele weken zichtbaar is. Eind oktober sloten de S&P 500 en de Nasdaq een derde verliesweek op rij af. Volgens Investing.com kende Wall Street een zwakke start van november door aanhoudende verliezen in technologieaandelen. Wel noteerden de futures op maandagavond licht hoger, wat wijst op hoop op enig herstel. Een overzicht van Yahoo Finance meldde bovendien een dalende olieprijs.
Australië trapt op de rem, Amerika gaat naar de stembus
De renteverhoging in Australië laat zien dat inflatie nog niet overal is getemd. Een vijfde verhoging in één jaar is een duidelijk signaal dat de centrale bank de prijsstijgingen hardnekkig vindt. Hogere rente maakt lenen duurder en drukt doorgaans op de waardering van aandelen, omdat toekomstige winsten minder waard worden als sparen meer oplevert. Ook dichter bij huis is rente een terugkerend thema, zoals bij het jongste rentebesluit van de ECB.
In de Verenigde Staten richt de blik zich dinsdag op de tussentijdse verkiezingen. Verkiezingen kunnen de verwachtingen over belastingen, regelgeving en overheidsuitgaven verschuiven, en daarmee de waardering van hele sectoren. Volgens Stocktwits woog ook hoop op diplomatie tussen de Verenigde Staten en Iran mee, al kreeg die maandag minder gewicht dan de zorgen over technologie. Eerder noemde Evercore de verkiezingen als een van de graadmeters voor de markt.
De feiten op een rij
- Aziatische beurzen openden dinsdag gemengd door de vooruitzichten van Apple.
- De Reserve Bank of Australia verhoogde de rente voor de vijfde keer dit jaar, naar het hoogste niveau in 18 jaar.
- Apple daalde nabeurs na cijfers die Investing.com gemengd noemde en Yahoo Finance als meevaller zag.
- Apple investeerde in het kwartaal 2,24 miljard dollar, tegen 3,33 miljard dollar verwacht.
- De AI-handel dook maandag, met forse dalingen voor Marvell en Lumentum.
- CoreWeave gleed weg door zorgen over schulden en geldverbranding.
- Volgens Stocktwits zakten de S&P 500 en de Nasdaq door zorgen over investeringsuitgaven in tech.
- De tussentijdse verkiezingen in de Verenigde Staten vinden dinsdag plaats.
De les: de kop over de cijfers is niet de koers
Dezelfde kwartaalcijfers kregen binnen een paar uur twee etiketten: meevaller bij de ene bron, gemengd bij de andere. En een bedrijf dat juist weinig investeert, daalde in een markt die zware investeerders afstraft. Wie op de kop van het nieuws handelt, moet eerst kiezen welke kop klopt, en raadt daarna nog steeds hoe de markt het opvat. Dat zijn twee gokken op rij.
Dit overzicht is duiding en geen handelsadvies. Een renteverhoging aan de andere kant van de wereld, een verkiezingsdag en een nabeurse koersreactie zijn allemaal momentopnames. Zoals eerder beschreven in de vooruitblik op deze week, lagen deze gebeurtenissen al op de agenda. Het werk zit in het scheiden van de ruis van het signaal. Een vast en emotieloos systeem doet dat per positie: het leest geen etiketten, maar volgt wat de koers daadwerkelijk doet.
Meevaller of tegenvaller is een kop, de koers is het antwoord. Het systeem leest geen etiketten; het volgt per positie wat de prijs doet.
Dit artikel is bedoeld ter educatie en informatie en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Genoemde koersen, standen, percentages en uitspraken zijn momentopnames uit openbare bronnen en bewegen gedurende de handelsdag.