De beurzen stegen donderdag, aangevoerd door de chipmakers, terwijl beleggers de opnieuw opgelaaide spanningen tussen de VS en Iran probeerden in te schatten. De S&P 500 stond 0,2 procent hoger, de Dow Jones won 63 punten (0,1 procent) en de Nasdaq Composite klom eveneens 0,2 procent. De halfgeleiders sprongen eruit: de VanEck Semiconductor ETF steeg bijna 3 procent, met een winst van 6 procent voor Micron en 5 procent voor Sandisk.
Het bestand is 'voorbij'
De aanleiding voor de onrust kwam uit het Midden-Oosten. Het Amerikaanse Central Command meldde woensdag dat de VS nieuwe aanvallen op Iran waren begonnen, als reactie op Iraanse aanvallen op koopvaardijschepen in en rond de Straat van Hormuz. President Trump verklaarde het eerder afgesproken bestand 'voorbij' en zei niet langer geïnteresseerd te zijn in een akkoord. Even later klonk het alweer anders: volgens Trump had Iran gebeld om alsnog een deal te sluiten.
We hebben veel manieren om te winnen, maar militair hebben we al gewonnen. Ze willen heel graag een deal. Ik weet alleen niet of ze een deal waard zijn, en of ze zich eraan zullen houden. Dat is het probleem.
Die heen-en-weer-berichten laten zien hoe grillig het sentiment is. 'Elke aanname van een snelle terugkeer naar genormaliseerde export uit de Golf wordt zeker op de proef gesteld', zei Mason Mendez van Wells Fargo Investment Institute. Gezien de al krappe wereldwijde reserves zal elke verdere escalatie volgens hem een hogere geopolitieke risicopremie in de olieprijs terugbrengen, ook als de onderhandelingen uiteindelijk weer op gang komen.
Olie springt op
Op de oliemarkt was dat meteen te zien. Brent klom 1,03 procent naar 78,82 dollar per vat en de Amerikaanse WTI 1,06 procent naar 74,29 dollar, nadat de prijzen woensdag al meer dan 4 procent waren gestegen. Volgens vermogensbeheerder Saxo prijst de markt opnieuw het risico in dat hernieuwde aanvallen op de scheepvaart de normalisering van de stromen door Hormuz vertragen. Omdat die zeestraat een van de belangrijkste knooppunten voor energie ter wereld is, kan zelfs een beperkte verstoring een onevenredig groot effect hebben op de prijs.
En tóch stijgen de chips
Het opmerkelijke is dat de beurs, en vooral de chipsector, zich weinig van dat alles aantrok. In Europa herstelden de techaandelen breed: ASML won 2,2 procent, BE Semiconductor 3,5 procent en STMicroelectronics 4 procent. In Azië sloot SK Hynix 5,3 procent hoger, vooruitlopend op zijn beursgang in de VS op vrijdag, die volgens Reuters meer dan zeven keer overtekend zou zijn. En de Japanse geheugenmaker Kioxia sprong tot 11 procent omhoog nadat investeerder Bain Capital zijn hele belang had verkocht met recordrendement. Na de scherpe uitverkoop van vorige week trekt het geld dus alweer terug naar de chips.
Ook in Azië stonden de borden overwegend groen. De Japanse Nikkei 225 sloot 1,38 procent hoger op 67.743,85 punten en de Zuid-Koreaanse Kospi won 0,62 procent tot 7.291,91, in een grillige sessie en één dag nadat die index nog in een technische berenmarkt was beland. Tokyo Electron (+5,51 procent) en Advantest (+5,86 procent) waren de smaakmakers. Alleen de Australische ASX 200 (-0,26 procent) en de Hang Seng in Hongkong (-0,7 procent) bleven achter.
Cijfers en macro in het kort
Buiten de chips was het cijferbeeld gemengd. AstraZeneca kelderde bijna 9 procent, de slechtste dag sinds maart 2020, nadat een hartmedicijn een belangrijke studie niet haalde; partner Ionis Pharmaceuticals verloor 12,5 procent. PepsiCo (-2 procent) en Levi Strauss (-4 procent) zakten ondanks respectabele cijfers, door tegenvallende vooruitzichten en voorzichtiger Amerikaanse consumenten, en Salesforce verloor 4,5 procent na een adviesverlaging. Macro-economisch bleven de Amerikaanse eerste werkloosheidsaanvragen laag (215.000) en steeg de Chinese producenteninflatie naar 4,1 procent, het hoogste in bijna vier jaar, terwijl de consumentenprijzen daar juist afzwakten.
De les: het nieuws draait sneller dan jij kunt handelen
Kijk naar deze dag. Een bestand dat 'voorbij' is, nieuwe aanvallen, een olieprijs die twee dagen op rij oploopt, en dan alweer een telefoontje voor een deal. In het uur dat een belegger op het ene bericht reageert, is het volgende er al. Wie op elke kop probeert te handelen, loopt structureel achter de feiten aan, terwijl de chipsector zich intussen van de hele geopolitiek weinig aantrok en gewoon herstelde.
Het nieuws draait sneller dan jij kunt handelen. Een proces reageert niet op koppen, het volgt de trend die eronder ligt.
Een vast en emotieloos proces probeert de uitkomst van het conflict niet te voorspellen en jaagt niet achter elke persverklaring aan. Het volgt de trends die er aantoonbaar zijn, zoals de kracht in de chips, en stapt uit zodra de regels dat zeggen. Het verschil tussen reageren op elke kop en een plan volgen is hetzelfde als tussen markttiming en positietiming. Of het bestand nu houdt of klapt en of de olie nu stijgt of zakt, zo'n systeem kan zowel long als short op beide bewegen, want het is niet bang voor de richting.
Dit artikel is bedoeld ter educatie en informatie en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Genoemde koersen, standen, percentages en analistenverwachtingen zijn momentopnames uit openbare bronnen en bewegen gedurende de handelsdag.