De Amerikaanse aandelenfutures stonden in de nacht naar vrijdag licht hoger, met het banenrapport als het moment waar de markt naartoe leeft. Volgens de consensus van Dow Jones rekenen economen op een banengroei van 84.000 en een werkloosheid die stabiel blijft op 4,1 procent, meldt Yahoo Finance. Tegelijk koelde de rente op tienjarig Amerikaans staatspapier donderdag af, wat de aandelenmarkt wat lucht gaf.
Alle ogen op de arbeidsmarkt
De futures op de Dow Jones, de S&P 500 en de Nasdaq kropen donderdagavond Amerikaanse tijd iets omhoog, schrijft Investing.com. De focus ligt volgens het persbureau volledig op de komende arbeidsmarktcijfers, die beleggers nieuwe aanwijzingen moeten geven over de economie en de rente. Futures zijn termijncontracten waarmee al buiten de reguliere handelsuren op de richting van een index wordt gehandeld.
Het banenrapport, in de Verenigde Staten bekend als de nonfarm payrolls, telt hoeveel banen er buiten de landbouw zijn bijgekomen. Het is een van de meest bekeken macrocijfers van de maand. Een verwachte groei van 84.000 banen is bescheiden. Een uitkomst die daar ver boven of onder ligt, kan de verwachtingen over het rentebeleid in korte tijd verschuiven.
Dat maakt de dag voorspelbaar onvoorspelbaar. Een sterk cijfer kan worden gelezen als een economie die het hoge rentepeil goed verdraagt, maar ook als reden voor een strakker beleid. Een zwak cijfer kan de rente juist drukken. Hoe de markt het uiteindelijk leest, hangt af van de details en van de stemming op het moment van publicatie.
De rente geeft wat terug
Beleggers verwelkomden donderdag een afkoelende rente op tienjarig staatspapier, die terugkwam van de hoogste niveaus in jaren, meldt Stocktwits via Yahoo Finance. Dat is relevant omdat de staatsrente de lat legt voor alle andere beleggingen. Hoe hoger de rente op veilig staatspapier, hoe zwaarder toekomstige bedrijfswinsten worden verdisconteerd in de koers van een aandeel.
De oplopende rente was de afgelopen weken een terugkerend thema, zoals beschreven bij de tienjaarsrente op het hoogste niveau sinds 2007 en bij de verwachte renteverhoging in oktober. Eén dag met een lagere rente verandert dat beeld niet. Het laat wel zien hoe gevoelig aandelen op dit moment reageren op elke beweging in de obligatiemarkt.
Micron, Lumentum en Tesla in beeld
Volgens een marktoverzicht op Yahoo Finance veerde de markt licht op vanaf belangrijke technische niveaus. Daarbij werden Micron en Lumentum genoemd als aandelen die rond technische ankerpunten noteren die chartvolgers in de gaten houden. Micron stond eerder onder druk, zoals beschreven bij de daling van small caps en Micron.
Naast het banenrapport staan ook de leveringscijfers van Tesla voor de deur. Die kwartaalcijfers over het aantal afgeleverde auto's worden breed gevolgd, omdat Tesla een zwaargewicht is in de grote indices. De eerdere opname van het bedrijf in een breed indexfonds kwam aan bod in de Tesla-rekensom voor indexbeleggers.
Het gaat hier om berichtgeving van één uitgever, verzameld in de nachtelijke uren. Futures zeggen iets over de stemming, maar niets over het slot. Een lichte stijging voor de opening kan na een verrassend banencijfer binnen enkele minuten omslaan.
De feiten op een rij
- De futures op de Dow Jones, de S&P 500 en de Nasdaq stonden in de nacht naar vrijdag licht hoger
- De focus ligt volgens Investing.com volledig op de komende arbeidsmarktcijfers
- De consensus van Dow Jones gaat uit van een banengroei van 84.000
- De werkloosheid blijft volgens die verwachting stabiel op 4,1 procent
- De rente op tienjarig staatspapier koelde donderdag af van de hoogste niveaus in jaren
- Micron en Lumentum noteren rond technische niveaus die chartvolgers volgen
- De leveringscijfers van Tesla staan op de agenda
- Het beeld komt van één uitgever en is een momentopname van voor de opening
De les: een macrocijfer is geen richting
Op dagen met een groot macrocijfer is de verleiding groot om vooraf positie te kiezen. Wie dat doet, gokt niet op één uitkomst maar op twee: eerst wat het cijfer wordt, en daarna hoe de markt het leest. Een sterk banenrapport kan aandelen omhoog duwen of juist omlaag, afhankelijk van wat het betekent voor de rente.
Dat is markttiming, en dat verschilt wezenlijk van per positie volgen wat er gebeurt, zoals uitgelegd in markttiming versus positietiming. Nieuws is een signaal, geen feit. De eerste reactie op een cijfer is vaak niet de beweging die blijft staan.
Een vast en emotieloos systeem laat zich daarom niet leiden door consensusramingen of nachtelijke futures. Het volgt per positie wat de koers daadwerkelijk doet, ook als de dag met veel spanning begint. Zo blijft de ruis van het signaal gescheiden.
Een banenrapport vertelt wat er gebeurde, niet wat de markt ermee doet. Het systeem gokt niet op de uitkomst; het volgt per positie wat de koers daadwerkelijk doet.
Dit artikel is bedoeld ter educatie en informatie en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Genoemde koersen, standen, percentages en uitspraken zijn momentopnames uit openbare bronnen en bewegen gedurende de handelsdag.