De futures op de Nasdaq zakten in de nacht van dinsdag op woensdag ruim 2 procent, nu de eerste tellingen van de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen wijzen op een overwinning van de Democraten in het Congres. Dat meldde Investing.com. Volgens berichten op Yahoo Finance stevenen de Democraten af op een meerderheid in zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat. Vooral technologie- en AI-aandelen kregen het zwaar te verduren. Ook de futures op de Dow Jones en de S&P 500 gingen lager, en in Azië openden de beurzen woensdag in het rood.
Een nacht die steeds roder kleurde
De daling kwam in etappes. Kort nadat de eerste stemmen waren geteld, meldden berichten op Yahoo Finance dat de futures terrein verloren omdat de Democraten hun resultaten uit 2024 duidelijk overtroffen. Enkele uren later stonden de futures op de S&P 500 0,73 procent lager en die op de Nasdaq 1,5 procent. Naarmate de avond vorderde en het beeld van een Democratische winst steviger werd, liep het verlies op de Nasdaq-futures op tot ruim 2 procent.
Futures zijn termijncontracten op een index die ook buiten de reguliere handelsuren worden verhandeld. Ze geven een eerste indruk van de stemming, maar zeggen nog niets over het slot van de handelsdag. Zeker in een verkiezingsnacht, waarin elk nieuw telresultaat direct in de koersen wordt verwerkt, kan dat beeld nog flink verschuiven.
Nog geen officiële uitslag
Belangrijk detail: de uitslag is nog niet officieel. Volgens Barron's hadden de meeste verkiezingsdesks, waaronder persbureau AP, nog geen winnaar uitgeroepen voor het Huis of de Senaat. Toch gedroegen beleggers, voorspellingsmarkten en verkiezingsanalisten zich al alsof de Democraten hadden gewonnen, schreef Barron's. Een eerder stuk op The Motley Fool sprak van een kans van 99 procent dat de Democraten het Huis heroveren.
Dat de markt vooruitloopt op een uitslag, is gebruikelijk. Koersen weerspiegelen verwachtingen, geen bevestigde feiten. De verkiezingen stonden al dagen op de agenda als ijkpunt, zoals eerder deze week beschreven in onze vooruitblik op Apple, Palantir, de banencijfers en de midterms. Strategen noemden de verkiezingen eind oktober al als graadmeter voor de vraag of de AI-correctie breder zou worden.
AI-aandelen lager, ondanks sterke cijfers
De klap kwam vooral terecht bij technologie. AI-aandelen zakten weg, ook al stegen Arista Networks en AMD op hun kwartaalcijfers, meldden berichten op Yahoo Finance. Chipmaker AMD hield volgens Investing.com stand dankzij sterke resultaten over het derde kwartaal. Andere namen in het AI- en techhoekje, zoals CoreWeave, SpaceX en Tesla, werden in de verkiezingsnacht wel geraakt.
Dat goede cijfers het sentiment niet keren, past in het beeld van de afgelopen weken. De twijfel over de opbrengst van de enorme AI-investeringen zorgde er al voor dat de S&P 500 en de Nasdaq drie verliesweken op rij noteerden. Een politieke verschuiving in Washington komt daar nu bovenop. Op dinsdag zelf was het beeld nog verdeeld: de Dow Jones daalde, terwijl de S&P 500 en de Nasdaq juist hoger sloten.
Wat zegt de geschiedenis?
Commentatoren grijpen in zo'n nacht graag naar historische patronen. Een analyse op The Motley Fool wijst erop dat een Republikeinse president met een verdeeld Congres sinds 1926 uitzonderlijke rendementen voor de S&P 500 heeft opgeleverd. Bijna een eeuw aan rendementsdata wijst volgens een tweede stuk op dezelfde site op een minder gunstig scenario nu de Democraten het Huis lijken te heroveren, al is dat volgens de schrijver niet het hele verhaal.
Een ander commentaar op Yahoo Finance relativeert juist: op de lange termijn maken de tussentijdse verkiezingen voor aandelen waarschijnlijk weinig uit. Die lezingen staan niet haaks op elkaar. Historische gemiddelden over decennia zeggen iets over de richting op lange termijn, maar weinig over wat de koers morgen of volgende week doet. Elke verkiezing heeft bovendien haar eigen economische omstandigheden.
De feiten op een rij
- De futures op de Nasdaq zakten ruim 2 procent nu de Democraten volgens Investing.com afstevenen op een meerderheid in het Congres.
- Op een eerder moment in de nacht stonden de S&P 500-futures 0,73 procent lager en de Nasdaq-futures 1,5 procent.
- Vroege tellingen wijzen op een Democratische meerderheid in zowel het Huis als de Senaat.
- Volgens Barron's had AP nog geen winnaar uitgeroepen voor het Huis of de Senaat.
- AI-aandelen gingen lager, ondanks koersstijgingen van Arista Networks en AMD op hun kwartaalcijfers.
- CoreWeave, SpaceX en Tesla werden in de verkiezingsnacht geraakt.
- Op dinsdag daalde de Dow Jones, terwijl de S&P 500 en de Nasdaq hoger sloten.
- De Aziatische beurzen gingen woensdag lager door verkoop van techaandelen.
De les: de verkiezingsnacht is niet de trend
Een verkiezingsnacht is het schoolvoorbeeld van een markt die op elk nieuw bericht reageert. Iedere telling, iedere voorspelling en iedere historische vergelijking trekt de koersen een kant op. Wie daarop handelt, reageert op een uitslag die officieel nog niet eens bekend is. Zoals eerder beschreven in het stuk over optiehandelaren die op rust rekenden, loopt de verwachting in de markt vaak anders dan de uitkomst.
Het nieuws uit Washington is duiding, geen handelsadvies. Het verklaart waarom de futures vannacht daalden, maar niet hoe de koers zich de komende maanden ontwikkelt. Het werk zit in het scheiden van de ruis van het signaal. Een vast en emotieloos systeem doet dat per positie: het kijkt niet naar wie de verkiezingen wint, maar volgt wat de koers daadwerkelijk doet.
Een verkiezingsuitslag verandert de krantenkop in één nacht. Het systeem stemt niet mee; het volgt per positie wat de koers doet.
Dit artikel is bedoeld ter educatie en informatie en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Genoemde koersen, standen, percentages en uitspraken zijn momentopnames uit openbare bronnen en bewegen gedurende de handelsdag.